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热轧行情分析

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来源:海鑫钢网责任编辑:郭秀燕时间:2019年01月11日 17:37手机海鑫钢网

核心观点:

今日黑色系商品宽幅震荡,煤焦强势反弹向上,领涨黑色商品,焦煤收涨3.53%、焦炭上涨2.19%,其他品种均有不同幅度反弹,煤焦矿增仓上行,资金大幅流入8亿元之多,螺纹、热卷空头减仓,技术指标继续向上,焦煤5日均线向上连续攻破20日和40日均线,政策利好和基本面恶化形成博弈,预计下周盘面回归理性,以震荡套利操作为主。品种现货方面,受期盘反弹向上影响,成品材成交量环比昨日小幅增加,以商家冬储低价拿货为主,建材和板材现货价格均有小幅下调,其他品种钢材弱稳运行;煤焦矿需求进入平淡期,焦企利润大幅下滑,现货价格底部震荡,钢坯报价暂稳,日内有窄幅震荡,预计下周钢材库存累积加速,而产量平稳增长对库存累积程度形成不确定性,期盘或继续宽幅震荡,现货价格仍然偏弱运行。

宏观动态

1、【国内期货收盘,双焦领涨】

焦煤涨超3%,焦炭涨超2%,硅铁、原油、燃油涨超1%;油脂油料、有色金属、贵金属普遍走弱,豆粕、菜粕、豆二、豆一跌超1%,纤维板跌超4%。

2、【大盘午后稳步走强,次新股迎来久违暴涨】

沪指收报2553.83点,涨0.74%,成交额1224亿。

深成指收报7474.01点,涨0.61%,成交额1738亿。

创业板收报1261.56点,涨0.20%,成交额538亿。

3、【中金所:1月21日起结算会员提交的国债可作为全部金融期货品种的保证金】

为进一步降低市场成本,发挥国债作为保证金业务的市场功能,自2019年1月21日起结算会员提交的国债可作为全部金融期货品种的保证金。

期货市场风云

今日国内黑色系商品全线上涨,其中双焦领涨盘面,其余品种小幅跟涨,整体来看今日市场成交小幅放量,资金小幅流入,整体维持震荡上涨态势。从期盘主力合约来看:螺纹1905合约偏强震荡。调研163家钢厂高炉开工率64.36%环比上期增0.14%,产能利用率74.23%环比增0.13%。盘面表现纠结复杂,冬储和春季需求预期,叠加宏观看空氛围,形成频繁的激烈博弈。华东现货市场报价仍不见好转。技术面上,期螺在60日线3550未形成有效突破,短线建议观望。铁矿1905合约窄幅震荡。统计全国45个港口铁矿石库存为14182.20,环比降105.96;日均疏港总量279.47增15.44。目前的钢厂烧结粉矿水平处于正常水准,库存消费比稳中提升,盘面上对节前的主动补库预期基本释放。普氏指数在74美元左右,高盛报告称70美元上方的矿价不可持续。技术面上,K线展现三只乌鸦形态,建议反弹抛空。

现货基本面

3.1.钢铁原料

钢坯:今日钢坯直发顺畅,继续加价40元/吨,仓储现货午前3480-3500元/吨低价有成交,午后期钢提振,现货3510元/吨送到部分成交。下游成品材午前量价均显弱,午后成材量价好转其中145带钢个别厂家回涨50元/吨,而型钢截止16:30统唐山16家型钢厂售18300吨,较午前增205%。午前市场对钢坯价格反馈多看降30元/吨,但午后受期钢提振,钢厂方已提前通知钢坯出厂执行3420元/吨。目前唐山地区钢坯相关库存(社库+厂库+成材厂库)均明显低于去年同期,而下游轧材厂开工明显高于去年同期,在型钢、145带钢利润尚存的情况下,轧钢厂仍保持较高生产积极性。钢坯冬储调研情况看,一方面坯料紧张,部分协议更多在坯料直发上加价保林润,减风险,另一方面有冬储意愿的更多在谨慎观望,钢坯冬储更多需关注下游成材生产及利润情况。从目前材-坯价差及市场情况看,短期内钢坯价格上涨空间有限。

生铁:今日生铁市场报价维稳,整体成交有所好转,尤其是山西区域,目前一类铁厂库存由原来的3.5万吨降至2万吨,二类铁厂由原来的1.5万吨降至了1万吨,库存压力稍有缓解,而主因是其价格经过连续几轮降价,已至全国最低,故吸引了部分下游前往采购,但目前运输受年关影响不太通常,预计后市仍存压,明日生铁市场也将盘整运行为主。

废钢:今日全国废钢市场涨跌互现,涨价钢厂集中在华东地区、钢厂涨幅20-100元/吨。跌价钢厂集中在华南地区,跌幅20-30元/吨。废钢价格指数为2506.0,涨0.21%。近期期货偏强震荡、钢坯小幅上涨,虽然成品市场在临近春节,需求减弱情况下小幅走跌,但并未对长流程钢厂利润造成较大影响,高炉厂生产积极,废钢需求保持旺盛,大幅拉涨吸货,积极进行废钢冬储。独立电炉厂目前利润微薄,甚至倒挂现象较多,在与高炉厂进行废钢资源竞争方面处于弱势,到货情况不佳,部分钢厂预计在近期进行停产计划提前放假。目前废钢市场资源仍处紧张,供货商对后市看法不一,收货情况不算理想,谨慎操作。预计短期内废钢市场盘整运行。

国产矿:国产矿主产区部分市场价格上涨。具体来看,华北——唐山66%干基含税现金出厂760-770元/吨,迁西66%干基含税现金出755-765元/吨,迁安66%干基含税现金出厂770-780;遵化66%干基含税现金出厂755-765元/吨。

进口矿:早间贸易商报价与昨日基本持稳,其中唐山港口PB粉主流报价575元/吨,山东港口PB粉主流报价570元/吨。贸易商心态较为坚挺,议价空间在5元/吨以内,午前现货市场询盘尚可,钢厂询价观望为主。

3.2.成品材

【普钢品种】

建筑钢材:今日建筑钢材价格小幅趋弱,主要城市螺纹钢均价3929元/吨,较上一交易日下跌5元/吨。分区域来看,华东普跌,华南、华中部分趋弱,东北、西南持稳运行,华北、西北偏强运行。可见,冬储政策出台较慢的区域价格普遍弱势运行,冬储政策落地的区域价格持稳或偏强。今日市场情况来看,需求表现也依旧低迷,中间商和代理商观望心态均较重,期现价差继续回归。从当前情况来看,下周将有更多的钢厂出台冬储政策,落地后价格的震荡区间将进一步收窄,预计短期建筑钢材价格窄幅震荡运行。

热轧:本周热卷价格窄幅波动,现货成交表现持续清淡。资源方面,本周市场到货量略有增加,但市场消化量有限,社库周环比增加。此外,全国各区域厂库变化增减对冲,总体持稳。钢厂方面,本周产量因河北湖北辽宁等地部分主导钢厂复产,供应增幅扩大。但钢厂销售情况持续压力存在,但随着时间的推移钢厂订货压力会逐步出现好转,预计1月底之前压力会逐步释放完毕。加之近期雨雪等寒冷天气再度迫近,成交进一步受阻,热卷走弱趋势短期不会改变。心态方面:目前市场心态有所好转,但依然是以走货为主,下游厂家间与蓄水池间的平衡较难较难持平,因此在短期内如果能达到平衡,则市价会有所下降,反之风险将会累积到年后。从当前下游反馈的情况看,15号之后陆续就会有部分行业进行放假,预期相对需求将会再维持一周,综合来看,下周热轧价格仍将震荡运行为主。

冷轧:今日冷轧现货市场稳中偏弱运行,全国冷轧均价4265元/吨,较昨日下调3元/吨,其中上海乐从天津主流市场价格分别是4120、4250、4080元/吨。虽然有部分商家因为2019年即将出台的汽车、家电政策看好年后,而开始出现惜售,但大部分商家表示政策未落地,实际影响还需时日,因此年前还是以出货为主。

中厚板:今日国内中厚板市场价格涨跌互现,全国20mm普板均价3858元/吨,较上个交易日持平,其中济南郑州市场涨幅最大为20元/吨,合肥长沙重庆市场跌幅最大为20元/吨。近期EG复产,钢厂开工率较上周小幅提升1.54%,预计下周TZH复产,钢厂开工率仍将继续提升。目前华南、西北、华北地区中厚板生产企业多不饱和生产,因此,钢厂产能利用率较上周小幅减少0.54%,预计下周钢厂产能利用率变化不大。库存方面,本周钢厂库存小幅减少,社会库存小幅增加,总库存较上周增0.04%,年同比减5.65%。综合来看,预计下周中厚板价格以温和上扬为主。

涂镀:今日国内涂镀板卷价格主流稳定,商家观望居多。镀锌板卷1.0mm全国均价4518元/吨,环比下跌2元/吨,彩涂板卷0.476mm全国均价5661元/吨,环比持平。整体来看,时间逐步进入中旬,市场需求表现不温不火,近期到货也是相对一般,整体供需处于弱平衡状态,现货报价进一步走低空间收窄,同时前期偏低资源报价也有所回暖,但最终而言,实际成交仍以议价为主。钢厂方面,鞍钢对2月份出厂价上调50元/吨,主要目的预计以催促贸易商订货下单,实际稳价为主。后市来看,涂镀市场行情难大幅调整,市场观望情绪渐浓。

【专业品种】

型钢:11日国内型钢主流价格维持盘整。唐山早盘角稳工槽降10-20元/吨,型钢成交乏力,整体成交偏弱,午后期螺反弹拉涨提振市场情绪,部分成交有所好转,市场悲观情绪有所缓解。华东型材主流价格继续持稳,由于临近周末市场出货为主,因此早盘实际成交存在10-20元/吨松动。午后期盘拉升,但坯料继续持稳,加之近期华东市场资源流入增加,因此商家报价谨慎。华南型材报价继续持稳,不过由于成交不畅,实际出货部分商家有小幅暗降,目前市场资源偏低,部分H型钢、工字钢规格紧缺,但是短期商家补货意愿低。综合预计,下周国内型钢市场价格或维持盘整运行。

钢管:11日国内钢管价格呈现小幅走低的趋势。焊管、镀锌管方面:今日瑞丰带钢价格维稳,部分管厂调价上涨20元/吨,市场价格基本维稳运行。临近春节,市场需求较差,市场出货较差,贸易商对后期市场不看好,预计近期焊管、镀锌管价格弱势运行。无缝管方面:今日山东管坯及江苏管坯暂无调价,山东主流管厂同样价格维稳。据贸易商反馈,市场依旧较为惨淡,出货不佳,价格维稳运行,库存方面,市场库存基本维持常需备货,备货较为谨慎。心态方面,多数商家认为市场价格近期不会有较大的变动,考虑到春节来临,部分商家有补库行为,预计明日钢管市场价格维稳运行。

带钢:今日带钢价格表现北降南稳。具体来看:唐山小窄带午前累降40-50元/吨,厂家主流报3640元/吨,整体市场成交偏弱,午后整体回涨30-50元/吨,报3660-3690元/吨,部分较昨降20元/吨,多家出清;唐山355带钢开盘持稳,主流现货3580-3620元/吨期货3570-3600元/吨,市场价格僵持,部分高位低靠10元/吨,成交一般。无锡市场价格稳中偏弱,主流价格在3730-3760元/吨,市场将于15号开始陆续停工,大部分20号停工,因此预计短期价格维稳概率较大。乐从市场热轧带钢持稳运行,窄带主流3720-3850元/吨,中宽带主流3800-3840元/吨,部分下游停止采购,准备提前放假,下周需求渐弱,预计下周价格稳中偏弱运行概率较大。

结构钢:今日优特钢市场价格稳定为主,全国来看45#4090元/吨,40Cr4314元/吨,20CrMnTi4522元/吨,20#管坯4063元/吨。今日华东地区钢厂出台价格政策,淮钢、中天和元立均稳定为主。优特钢主导市场杭州地区主导钢厂价格出平,市场整体库存不高暂无压力,贸易商总体价格涨跌两难,随着下游企业采购临近结束,下周成交量预计将进一步减少。江苏无锡市场临近年关,下游需求减弱,成交较为一般,大户日成交不足1000吨。对于后期价格走势,考虑当前市场资源不多,预计下周价格或继续稳定运行为主。

工业线材:截止本周五,全国冷镦钢均价4121-4147元/吨、拉丝均价3826元/吨、硬线均价4054元/吨。库存方面,10日对全国14个主流城市、78家贸易商、21家仓库情况进行统计,目前工业线材品种总量为40.18万吨,较上周同口径统计增加0.10万吨,增幅1.01%;成交来看,本周工业线材样本总成交为122705吨,较上增加27655吨,增幅为29.09%;整体来看,工业线材品种维持震荡偏弱格局。

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