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来源:海鑫钢网责任编辑:小邓时间:2019年04月12日 08:51手机海鑫钢网

1、螺纹、热卷:昨日MS周度数据公布。库存方面,由于需求仍维持在旺季水平高位,因而钢材库存继续大幅下降,降幅较前一周继续小幅扩大,连续两周去库幅度扩大一定程度上缓和了市场对于4月份供需的悲观预期,表明主要品种钢材,螺纹、热卷,终端需求韧性较强,供需结构继续呈现好转态势。加之当前库存同比明显偏低,钢厂挺价意愿强,现货支撑较强。盘面10月合约贴水较深,对期价形成一定支撑。不过,受高炉复产及电炉钢盈利水平边际好转的影响,本周主要品种钢材总产量连续5周回升,其中螺纹产量大幅上升而热卷产量微降,市场对当前钢材供应在同比偏高的情况下继续增加的情况存在担忧。并且,考虑到3-4月钢材需求已是最好水平,旺季过后需求也依然存在回落风险。这些因素将对钢价造成较强压力。另外分品种看,虽然建材表观消费仍好于板材,但唐山地区5-7月限产力度较4月将明显增强,加之螺纹盈利明显好于热卷,部分铁水转产螺纹的动力较强,预计后期螺纹供应压力或高于热卷,同时,今年房地产投资重心将逐渐向施工及竣工环节转移,竣工增速回升将带动房地产后周期行业需求的回暖,从长期看卷弱螺强的局面或将逐步改善。综合看,螺纹、热卷短期内或继续震荡偏强,3800以上多头获利了结的压力增加。建议螺纹1910合约多单轻仓持有,谨慎者逢高离场;组合上,买螺纹1910-卖螺纹2001正套组合继续持有;关注卷螺价差的变化趋势。

2、铁矿石:近期海外主流矿山发运情况均不理想,使得4月份铁矿石到港量环比大幅减少的可能性较高。而4月国内高炉复产较多,铁矿石需求回暖预期较强。4月或将出现阶段性铁矿石供需错配的情况,或带动港口铁矿石库存明显下降,对矿价或形成较强支撑。但亦需注意,飓风过后,澳矿发运已快速回升;而淡水河谷也存在复产的可能性,同时90美元/吨以上的铁矿石价格,将吸引海外非主流矿山大幅增产,非主流矿山资源到港或将逐步增加。同时,随着主流外矿贫矿报价的大幅上涨,国内矿等非主流矿的性价比明显提高,已有钢厂开始明显增加非主流狂的使用,也可能将部分抵消主流矿山供应收缩的影响。综合看,铁矿石继续上行的驱动有所减弱。建议铁矿石单边暂时观望。后续关注铁矿石发运及到港节奏、港口可交割资源量及交割成本、以及巴西淡水河谷矿山进度。另外,铁矿石9-1基差已扩大至115附近,处于历史高位。

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