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来源:海鑫钢网责任编辑:小邓时间:2020年01月13日 09:44手机海鑫钢网

1、螺纹:节前螺纹供需双弱特征明显。电弧炉已开始大范围停产放假,后期高炉亦有长假检修计划,螺纹产量季节性下降趋势明显。同时全国雨雪天气叠加春节临近,刚需下滑较快。库存加速增加,上周螺纹总库存增62.66万吨。而节后需求预期向好亦难证伪。综合看,节前螺纹供需暂无新增驱动,现货窄幅波动,期货大概率将在3450至3600之间区间运行。操作上,单边暂时观望;组合上,螺纹高炉利润尚可,生产积极性较好,节后复产或较快,而铁矿供应增量有限,螺矿比缩小的预期依然存在,可继续轻仓持有买I2005-卖RB2005套利组合,仓位5%,入场5.40-5.41,目标5.20-5.21,止损5.50-5.51。

2、热卷:基本面进入供需双弱阶段。下游陆续开始放假,而部分地区到货仍有增加,致热卷库存增速有所提高,上周热卷厂库由降转增,总库存增速扩大。不过随着春节临近,热卷厂检修或将增多,热卷产量亦将受限。且目前热卷库存仍偏低,而节后需求预期较好,库存压力不大。综合看,春节前热卷价格或仍以震荡运行为主。策略上,建议暂时观望。

3、铁矿石:上周部分钢厂向厂库拉货,疏港量维持300万吨以上高位,港口库存环比下降。目前市场普遍预期,2020年铁矿石供应增量将于4月以后才能有所体现,上半年供应增量有限,而同期钢材需求预期向好,且在电炉保护下高炉盈利尚可或将持续,长假检修结束后的复产动力较强,从而有力支撑铁矿需求。因而2020年上半年铁矿05合约仍属于偏强合约。不过春节前,钢厂补库接近尾声,且淡季检修预期有所增强,铁矿供应端暂无新增炒作因素,因而节前铁矿随成材震荡的概率较高。策略建议:单边暂时观望;组合上,螺纹高炉生产积极性较好,减产概率降低,市场对年后库存压力仍有担忧,而明年上半年铁矿供应缺口仍较难弥补,螺矿比或将逐步缩小,继续持有买I2005-卖RB2005套利组合,仓位5%,入场5.40-5.41,目标5.20-5.21,止损5.50-5.51;预计1季度外矿供需偏紧,供应缺口弥补或体现在下半年,继续持有买I2005-卖I2009正套组合,仓位5%,入场40-45,目标80-85,止损25-30。

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