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来源:海鑫钢网责任编辑:小王时间:2020年07月31日 09:18手机海鑫钢网

1、螺纹:昨日730政治局会议,表示经济好预期但形势依然严峻,逆周期调节政策的延续性较强,下半年更加积极有为的财政政策将继续发力,货币政策更加精准导向,投资环节仍将维持“强基建+稳地产”的组合,若季节性影响因素消退,预计建筑业用钢需求二次爆发的可能依然存在,需求预期乐观依然是对螺纹价格最大支撑。并且汛期即将结束,需求或将逐步企稳回升,叠加原料价格坚挺,电炉盈利不佳,热卷盈利较好吸引铁水回流,导致螺纹产量短期仍受约束,螺纹基本面存在边际好转的可能。昨日MS数据显示,螺纹产量环比小幅增加,库存增幅收窄,表观消费量环比回升。不过,螺纹10月期价在预期推动下升水华东现货,而螺纹高库存仍在积累,需求未明显启动前,可能将持续压制现货上涨动能,从而制约螺纹期价的上行空间。并且,由于螺纹期价受需求预期推涨,若后期存在需求表现不及预期,高库存难以消化,期价亦有回调风险。综合看,需求回暖预期及冶炼成本仍对螺纹价格形成支撑,需求未证伪前,螺纹主力震荡偏强概率相对较高。操作上,螺纹10合约新单暂时观望。继续关注未来需求回升情况,以及累库的持续性。

2、热卷:昨日730政治局会议表示,经济复苏好于预期,但形势依然严峻,逆周期调节政策延续的信号,宽财政将继续发力,灵活适度的货币政策将更加精准导向,制造业将是新增融资的重点,预计在政策引导下,国内固定资产投资增速仍有进一步回升的动能,季节性影响因素消退后需求回升预期较强。本周MS数据显示,热卷产量增长,库存小幅积累,表观需求环比由降转增,社会库存压力相对有限。并且钢厂冶炼成本上涨,也对热卷价格形成支撑。不过,国内热卷价格向上修复后,盈利明显改善,钢厂复产动力较强,本周MS样本热卷产量增速提高。同时,国内热卷估值偏高亦吸引海外资源流入,6月我国钢材首度钢材净进口,随着海外资源的流入,也可能进一步增加国内的供应压力。综合看,短期热卷期价或将高位震荡。关注后期热卷需求回升节奏,以及进口资源情况。

3、铁矿石:淡水河谷完成年度指导目标下限3.1亿吨产量的难度较高,叠加海外钢厂或逐步复工,可能将分流部分国际铁矿资源,下半年我国外矿供应增长的压力或好于预期。而国内限产同比放松,叠加国内置换高炉产能逐步投产,中国进口矿需求强势难改,本周MS样本口径钢厂铁水产量再创新高。预计港口库存暂无大幅增加的动能,且港口铁矿库存结构性矛盾仍未化解,粉矿乃至主流中品粉矿库存均处于绝对低位,也对铁矿价格形成支撑。不过,高矿价下,非主流矿进口增加,巴西外贸局数据显示7月铁矿日均出口量已略高于去年同期,其中发往中国的比例也较高,进口矿供应仍有环比增长的压力。本周港口库存继续增加77.59万吨至1.14亿吨,同比降幅收窄至466.56万吨。同时,钢厂利润不高,对高价矿接受度不佳,采购较为谨慎。综合看,铁矿基本面暂无明显增量利多驱动,不过汛期即将过去钢材需求回暖预期升温,或对矿价形成支撑。操作上:单边:新单暂时观望。后期关注澳洲巴西发运情况及国内钢材下游需求恢复情况。

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